سهم سليمان الحبيب عند 222 ريال.. نمو الإيرادات واختبار الهوامش أثناء التوسع

19 أكتوبر 2026، أغلق سهم سليمان الحبيب جلسة الأحد 18 أكتوبر عند 222 ريالاً، متراجعاً 0.27%، بما يعادل 0.60 ريال. ويأتي الأداء بينما تواجه مجموعة الدكتور سليمان الحبيب للخدمات الطبية تفاوتاً بين نمو الإيرادات والأرباح خلال التوسع في المستشفيات، مع إضافة الحرب والتوترات الإقليمية مخاطر محتملة على الإمداد وتكاليف التشغيل.

أداء سهم سليمان الحبيب في سوق الأسهم السعودي

افتتح السهم عند 222.40 ريال، وتحرك بين 221.90 و223.90 ريال، مقارنة بإغلاق سابق عند 222.60 ريال. وسجلت الجلسة 1,014 صفقة، فيما بلغت القيمة السوقية 77.7 مليار ريال. وفي المقابل، ارتفع المؤشر العام «تاسي» 0.82% إلى 10,189.77 نقطة، لينهي سهم المجموعة الجلسة في اتجاه مخالف للسوق.

وكان حجم التداول أقل من متوسط الأشهر الثلاثة البالغ نحو 134.4 ألف سهم. واحتفظ السهم بمكاسب 3.21% خلال ثلاثة أشهر، مقابل تراجع 13.62% منذ بداية العام و19.97% خلال 12 شهراً. ويظهر هذا التباين أن تحسن الفترة الأقصر لم يعوض بعد الانخفاض خلال الفترات الأطول.

نتائج الربع الثاني: الإيرادات تنمو أسرع من صافي الربح

أظهرت النتائج المعلنة في 26 يوليو ارتفاع صافي ربح الربع الثاني إلى 662.66 مليون ريال، بنمو 12.12% على أساس سنوي، مقابل زيادة الإيرادات 18.38%. وأرجعت المجموعة نمو النشاط إلى زيادة المراجعين وتحسن الاستفادة من شبكة المستشفيات والصيدليات، مع مساهمة المنشآت حديثة التشغيل.

وبلغ هامش صافي الربح نحو 16.54%، مقابل 17.46% في الربع المماثل، بانخفاض يقارب 0.92 نقطة مئوية. وأوضحت المجموعة أن التكاليف الثابتة للمستشفيات الجديدة حدّت جزئياً من نمو الأرباح خلال مرحلة التدرج التشغيلي. ويعني ذلك أن اتساع الطاقة الاستيعابية يحتاج إلى ارتفاع الاستخدام لتوزيع هذه التكاليف على نشاط أكبر.

وعلى مستوى النصف الأول، بلغت الإيرادات 7.44 مليار ريال، بزيادة 13.76%، بينما ارتفع صافي الربح 1.56% إلى 1.17 مليار ريال. وتبرز هذه المقارنة أهمية الإشغال وكفاءة التشغيل في تحليل سهم سليمان الحبيب، إلى جانب نمو المبيعات الناتج عن اتساع شبكة الخدمات.

أخبار سليمان الحبيب: خدمات القلب ومستشفى البحر الأحمر

في تصريحات نُشرت يوم 18 أكتوبر، أوضح الدكتور المعتصم بالله طرابلسي، رئيس مركز أمراض وجراحة القلب بمستشفى المجموعة في الفيحاء بجدة، أن المركز يقدم خدمات للكبار والأطفال وحديثي الولادة، تشمل جراحات القلب وعلاج العيوب الخلقية بالقسطرة والجراحة، إلى جانب التعامل مع الجلطات القلبية الحادة على مدار الساعة.

وكانت المجموعة والبحر الأحمر الدولية قد افتتحتا مستشفى البحر الأحمر في 17 سبتمبر. وتتولى المجموعة إدارة المستشفى وتشغيله لخدمة العاملين والسكان والزوار والمجتمعات المحيطة، مع خدمات الطوارئ والتنويم والعيادات الخارجية والجراحة. ويوسع المشروع نطاق الخدمات التي تديرها المجموعة لتشمل وجهة البحر الأحمر والمجتمعات القريبة منها.

الحرب: الطلب العلاجي واستمرارية الإمداد

تمنح الخدمات الطبية الأساسية والطارئة قطاع الرعاية الصحية مصدراً للطلب يرتبط بالحاجة إلى العلاج، لكن ذلك لا يعزل أسهم القطاع عن تقلبات السوق السعودي. وإذا أثرت الاضطرابات الأمنية في التنقل والسفر، فقد تتأجل بعض المواعيد والإجراءات الاختيارية، مع اختلاف الأثر بحسب مواقع المستشفيات وطبيعة المرضى والخدمات.

وقد تؤدي اضطرابات الشحن أو ارتفاع التأمين إلى زيادة تكلفة وصول الأدوية والمستلزمات والأجهزة أو إطالة فترات التوريد. ويتوقف الأثر على التشغيل على المخزون وتنوع الموردين والبدائل المتاحة، بينما قد تتأثر تجهيزات المستشفيات الجديدة ومواعيد توسعتها إذا تعطل وصول المعدات. وهذه قنوات محتملة للمخاطر، وليست خسائر أعلنتها المجموعة.

وفي المستشفيات حديثة التشغيل، تستمر التزامات الرواتب والصيانة والتجهيز حتى مع تدرج أعداد المراجعين. لذلك قد يزيد أي تأخر في نمو النشاط أو تحصيل مطالبات التأمين الضغط على السيولة، بينما يساعد انتظام التوريد والتحصيل على دعم استمرارية الخدمة. ولا يكفي تصنيف النشاط الصحي وحده للحكم على مستوى المخاطرة في الاستثمار في الأسهم.

التقييم وتوزيعات الأرباح

بلغ مكرر الربحية لآخر 12 شهراً نحو 32.9 مرة، مع ربحية سهم عند 6.75 ريال وعائد توزيعات نقدية تاريخي يقارب 2.18%. ويجعل هذا التقييم وتيرة نمو الأرباح واستيعاب تكاليف التوسع عنصرين مؤثرين في قراءة الاستثمار طويل الأجل، خصوصاً أن تراجع السعر منذ بداية العام تزامن مع نمو محدود لأرباح النصف الأول.

وفي قرار أُعلن يوم 26 يوليو، أقر مجلس الإدارة توزيع 465.5 مليون ريال عن الربع الثاني، بواقع 1.33 ريال للسهم على 350 مليون سهم. وحددت المجموعة تاريخ الأحقية في 30 يوليو وموعد بدء الصرف في 17 أغسطس 2026.