تراجع سهم شركة تشغيل مراكز البيانات الأسترالية NEXTDC، المدرجة برمز NXT، بنحو 44% في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء 21 أكتوبر 2026، بعدما أعلنت تأخر زيادة إمدادات الكهرباء إلى مركزها M3 Melbourne وخفضت توقعاتها المالية للسنة المنتهية في يونيو 2027. ووفقاً لتقرير رويترز، محا الهبوط نحو 3.1 مليارات دولار أسترالي من القيمة السوقية للشركة في بداية التداول.

لماذا تأخرت إيرادات المركز؟

أوضحت NEXTDC أن شركة توزيع الكهرباء Jemena علّقت أجزاء من أعمال تطوير الشبكة اللازمة لزيادة الطاقة الموردة إلى مركز M3. وعزت Jemena التعليق إلى اعتراضات من السكان وأصحاب المصلحة، إلى جانب مسائل تتعلق بالوصول إلى مواقع العمل والموافقات المحلية. وأبلغت NEXTDC بأنها لا تتوقع استئناف تلك الأعمال قبل فبراير 2027.

وبناءً على الجدول الزمني الحالي، تتوقع NEXTDC وصول الزيادة التالية في إمدادات الكهرباء خلال السنة المالية 2028. ويعني ذلك تأخر تسليم بعض السعة المتعاقد عليها وبدء إصدار الفواتير للعملاء، رغم استمرار أعمال بناء قاعات البيانات داخل المباني القائمة. وأكدت الشركة أن السعة لا تزال مشمولة بعقود، مع بقاء حقوق العملاء المنصوص عليها في تلك العقود.

خفض التوقعات المالية لعام 2027

خفضت الشركة توقعاتها لصافي إيرادات السنة المالية 2027 إلى نطاق يتراوح بين 475 و500 مليون دولار أسترالي، بعدما كانت تتوقع سابقاً ما بين 615 و640 مليون دولار أسترالي. كما خفضت توقعاتها للأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى ما بين 245 و265 مليون دولار أسترالي، مقارنة بنطاق سابق بين 385 و410 ملايين دولار أسترالي.

هذه الأرقام توقعات معدلة وليست نتائج مالية محققة. وقد استبعدت NEXTDC منها مساهمة عقود العملاء المتأثرة في مركز M3، موضحة أن توقعاتها السابقة كانت تتضمن نحو 140 مليون دولار أسترالي من الإيرادات ومبلغاً مماثلاً من الأرباح الأساسية المرتبطة بتلك العقود. ولا تستطيع الشركة حالياً تقدير موعد أو حجم المساهمة التي ستتحقق منها بدقة.

وخفضت NEXTDC أيضاً توقعاتها للإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2027 إلى ما بين 4.5 و5 مليارات دولار أسترالي، بدلاً من نطاق سابق بين 5.25 و5.75 مليارات دولار أسترالي. وأعلنت تعليق مشاريع التطوير الجديدة وشراء الأراضي في الوقت الراهن، مع توجيه الإنفاق إلى السعات المتعاقد عليها والأعمال التي اقتربت من الاكتمال.

ما حجم السيولة المتاحة للشركة؟

في بيانها، عرضت NEXTDC المكونات التالية للسيولة المتاحة لديها في 30 سبتمبر 2026. وهي أرقام عن مركزها المالي في تاريخ محدد، وليست توقعات لعام 2027:

إجمالي السيولة لا يمثل رصيداً نقدياً بالكامل؛ فهو يشمل تسهيلات وتمويلاً لم يُسحبا بعد. وذكرت الشركة أن هذا المقياس غير خاضع للتدقيق أو المراجعة.

ماذا تكشف الأزمة عن استثمارات الذكاء الاصطناعي؟

توضح واقعة M3 أن توقيع عقود السعة في مراكز البيانات لا يعني بدء تحصيل إيراداتها فوراً. فالتشغيل والفوترة يعتمدان أيضاً على وصول الكهرباء واستكمال الموافقات والأعمال الهندسية. وبالنسبة إلى NEXTDC، جعل تأخر الشبكة توقيت الإيرادات المرتبطة بالمركز غير مؤكد، وهو ما دفعها إلى تعديل خطط الإنفاق.

وقالت الشركة إنها تواصل العمل مع العميل المتأثر وJemena لتقليل مدة التأخير. كما تراجع الأثر المحتمل لبنود العقود، ومنها التعويضات المرتبطة بتأخر الخدمة وحقوق العميل في ظروف معينة. لذلك ستظل تطورات إمدادات الكهرباء والموافقات الخاصة بتوسعة M3 العامل الأهم في متابعة هذا المشروع خلال الفترة المقبلة.