جاء الذهب وبيتكوين في آخر مرتبتين بين 21 فئة من الأصول الرئيسية تتبعها بيانات المحلل الاستثماري تشارلي بيللو، وفق الأداء المسجل منذ بداية عام 2026 وحتى 23 أكتوبر. وخسر بيتكوين 7.3%، بينما تراجع الذهب 7.5% خلال الفترة نفسها. ووصف بيللو اجتماع الأصلين في ذيل الترتيب بأنه سابقة في سجلاته التي تبدأ من عام 2011.

مقارنة العوائد منذ بداية 2026

وتُظهر المقارنة أن تراجع الذهب وبيتكوين لم يكن مجرد انخفاض في السعر؛ فقد تأخر أداؤهما أيضاً عن الأسهم الأميركية الكبيرة وأذون الخزانة قصيرة الأجل. لكن ترتيب العوائد يعتمد على فترة القياس والأصول المدرجة في المقارنة، ولا يعني أن الأصلين سيُنهيان العام في المرتبتين نفسيهما.

لماذا تراجع أصلان يُقارنان أحياناً بمخزن للقيمة؟

لا يدرّ الذهب أو بيتكوين فائدة دورية لحائزهما. وعندما تصبح الأدوات النقدية والسندات أكثر جاذبية من حيث العائد، ترتفع تكلفة الاحتفاظ بأصول لا تولد دخلاً. كما أن القلق من تأثير أسعار النفط في التضخم ومسار أسعار الفائدة ضغط على معنويات المستثمرين خلال الفترة التي تناولها التقرير.

ومع ذلك، لا يتحرك الذهب وبيتكوين للأسباب نفسها دائماً. فالذهب سوق أقدم يرتبط بالطلب على المعدن الفعلي واحتياطيات البنوك المركزية، بينما يتأثر بيتكوين بدرجة كبيرة بتدفقات سوق الأصول الرقمية وشهية المستثمرين للمخاطرة. لذلك فإن تراجعهما معاً خلال فترة واحدة لا يثبت أنهما أصبحا نوعاً واحداً من الاستثمار.

كان الذهب قد حقق ارتفاعاً بلغ 63.7% في عام 2025، قبل أن يتحول أداؤه إلى السالب هذا العام وفق بيانات بيللو. وأغلق السعر الفوري يوم 23 أكتوبر عند نحو 3,995.81 دولار للأونصة. وتوضح هذه الأرقام حجم تغير اتجاه السوق، لكنها تصف ما حدث حتى تاريخ محدد، وليست توقعاً للسعر في الأشهر المقبلة.